신현송 한국은행 총재 후보자가 15일 통화량과 환율 간 관계에 대해 “광의통화는 은행 부문 부채, 특히 예금과 유사한 상품을 포함하는 지표로 사실상 내생변수 성격이 강하다”며 “통화량과 환율의 직접적인 관계는 명확하지 않다”고 말했다.
그는 오히려 “유동성 총량보다는 금리차가 환율에 더 큰 영향을 미친다고 본다”고 강조했다.
특히 역외 선물환 시장을 언급하며 “한국에서는 선물환 시장이 환율 변동에 중요한 영향을 미치며, 급격한 환율 변동 국면에서는 자본 유출입의 총량보다 선물환 거래가 더 큰 역할을 한다”고 설명했다.
또 신 후보자는 “선물환 거래는 결국 금리차에 크게 좌우되는 구조”라며 “최근 미국과의 금리차가 상당히 확대된 점도 환율 변동성 확대 요인으로 작용할 수 있다”고 밝혔다.
이어 그는 “급격한 환율 변동은 유동성보다는 금리차의 영향이 더 크다”고 재차 강조했다.