올 3분기 파마리서치의 화장품 매출이 전년 동기보다 76% 늘면서 전체 매출의 3분의 1을 넘어섰다. 리쥬란 등 의료기기를 중심으로 성장해온 파마리서치는 화장품을 새로운 성장축으로 키워 2030년 전체 매출의 절반 이상을 화장품에서 올린다는 목표다.
9일 삼성증권에 따르면 파마리서치의 올 3분기 화장품 매출은 620억 원으로 전년 동기 대비 76.2% 증가했다. 전체 매출 1715억 원의 약 36%에 해당한다. 1분기 422억 원, 2분기 602억 원에 이어 화장품 매출이 가파른 증가세를 이어갔다.
내수와 수출이 동시에 성장했다. 3분기 화장품 내수 매출은 199억 원으로 전년 동기보다 50.0% 늘었다. 올리브영과 쿠팡 등을 통한 매출이 증가한 영향이다. 같은 기간 수출은 421억 원으로 92.0% 급증했다. 동남아와 일본 시장의 고성장에 미국 코스트코 초도 물량 출고가 더해졌다.
특히 해외 매출 확대 속도가 빠르다. 올 3분기 화장품 수출 가운데 아시아 매출은 249억 원으로 전년 동기 대비 113.8% 증가했고 미주 매출도 160억 원으로 78.0% 늘었다. 삼성증권은 올해 연간 화장품 수출액이 1590억 원으로 지난해보다 88.6% 증가할 것으로 내다봤다.
화장품 사업 확대는 파마리서치의 사업 구조에도 변화를 주고 있다. 삼성증권은 올해 파마리서치 화장품 매출이 2322억 원으로 지난해 1315억 원보다 76.6% 늘어날 것으로 전망했다. 내년에는 3035억 원까지 증가할 것으로 예상했다.
파마리서치는 지난달 열린 행사에서 2030년 매출 2조 원, 화장품 매출 비중 50% 이상을 목표로 제시했다. 수익성 중심에서 외형 성장 중심으로 전략을 확대하고 있다며 2027년까지 영업이익률보다는 영업이익 절대 규모의 성장이 이어질 것으로 예상된다.
의료기기 사업도 해외 시장을 중심으로 성장이 이어질 전망이다. 3분기 의료기기 내수 매출은 571억 원으로 전년 동기 대비 0.1% 감소했지만 수출은 300억 원으로 53.0% 증가했다. 유럽 24개국에서 내년 최소 구매 물량을 웃도는 판매가 예상되고 브라질 출시도 내년 상반기로 예정돼 있다. 2027년 1분기에는 리쥬란과 병행 시술을 겨냥한 고주파 장비 ‘리넥스’ 출시도 계획하고 있다.
다만 화장품 비중 확대에 따라 단기 수익성은 다소 낮아졌다. 3분기 매출총이익률은 75.8%로 전년 동기보다 4.8%포인트 하락했고 영업이익률은 36.5%로 9.2%포인트 낮아졌다.
정동희 삼성증권 연구원은 “미국 코스트코 입점과 아시아 시장 확대 등 화장품 유통 채널의 확장이 향후 추가적인 실적 상승 요인이 될 수 있다”고 평가했다.